首页展示“高收益率” 点击进去“收益衰减” 广发银行等机构理财营销乱象频出
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来源：经济参考报
记者：孙飞 孟盈如
在今年上半年已突破30万亿元规模的银行理财市场，近期 ，一些机构通过打“擦边球 ”的方式实施“刺客 ”行为 ，在社交媒体上引发关注 。
《经济参考报》记者调查了解到，一些机构的部分产品在首页亮出“高收益”、点击详情却浮现“刺客 ” ，有的投资者“稍有不慎可能中招 ” ，有的产品“打榜”推高收益率 、部分投资者购买后高收益“一去不返 ”，种种异化现象可能对投资者权益带来损害 ，甚至诱发市场资金短期化倾向 ，不利于行业健康生态建设 。
专家建议，持续细化包括首页收益率展示标准等在内的银行理财业绩等关键信息的披露规则 ，遏制不合理营销行为 ，更好守护投资者“钱袋子 ”。
首页“择高”展示 点入“收益衰减 ”
“明明看到理财列表里，该产品展示成立以来业绩超7%，结果买进去3个月后 ，到手收益约1.5% ”……近期 ，类似“理财刺客”的“吐槽”，在社交媒体上不时出现 。
记者采访了解到 ，部分机构理财收益的首页业绩展示 ，标准尺度不一，甚至存在“哪个时间段收益高展示哪个 ”现象 。
在广发银行App的理财界面 ，一款广银理财的“添利6个月持有8号 ”产品 ，首页列表显示“成立至今年化收益率”6.36%，而点进产品详情页面查询发现 ，近1月 、近3月、近6月年化收益率均差距较大 ，分别为1.69% 、4.06% 、4.41%。
另一款广发银行代销招银理财的“招睿添利14天持有2号K ”产品，首页列表显示“近3月年化收益率 ”达4.97% ，而点进产品详情页面查询发现 ，近1月、近6月 、成立至今的年化收益率均更低，分别为4.13% 、3.95%、3.81% 。还有一款代销信银理财的“安盈象固收稳利日开37号B”产品，首页列表显示“近1月年化收益率 ”达5.52% ，点进产品详情页面 ，近3月 、近6月 、近1年、成立至今的年化收益率也都较低 。
有投资者表示，在银行App的理财界面 ，一个产品在首页往往只显示一个收益率 ，这一数字也最能“抓人眼球 ”，但投资者不知道这一数字已被施以展示方式的“魔法” ，购买之后可能才会发现“货不对板 ”。
对于《经济参考报》记者的采访 ，广发银行截至12月12日记者发稿时未予回复 。
业内人士表示，中国银行业协会此前已发布《理财产品过往业绩展示行为准则》 ，多数机构按照有关要求 ，展示业绩比较基准、过往业绩等关键信息 。
中国（深圳）综合开发研究院金融发展与国资国企研究所执行所长余凌曲表示，不少机构的理财产品收益率形成“系列 ”展示 ，如包括成立以来年化 、近一年年化 、近3月、近6月收益等 ，让投资者参考决策。
但实际上，理财产品在首页收益展示方面，还缺乏统一标准。部分机构“列表首页”与“产品详情 ”的收益率存在一定“信息差 ” ，甚至形成“首页择高”展示 、详细页面“收益衰减”现象 。
记者查阅多家银行App发现 ，类似情况并非孤例 。在另一家股份行的App上，一款代销产品 ，首页列表显示“近3月年化 ”4.63% ，点进产品详情页面，近1月 、成立以来的年化收益率均较低。
有损投资者权益 不利于“长钱 ”环境形成
“理财刺客”迹象折射部分机构打起“小算盘 ” ，但对投资者和市场可能带来“大损伤 ” 。
有投资者表示 ，银行理财产品的业绩展示概念、名词较多，增加了投资者理解和选择的难度 。一些产品购买后的实际收益率 ，与首页展示收益率存在偏离 ，有的甚至超过1个百分点，削弱了投资者对机构和产品的信任度。
一位业内人士说 ，有的机构还采取“打榜”推高收益率方式 ，可能增加风险隐患 。如部分理财公司可能通过信托计划等渠道进行收益腾挪，将信托计划此前积淀的盈余转移给新发理财产品，短期内人为推高年化收益率 ，吸引投资者购买产品 。
余凌曲表示 ，理财产品“打榜 ”推高收益率，没有做到“客户资金 、理财产品 、底层资产 ”对应 ，存在“资金池”业务嫌疑。
实际上 ，理财产品“打榜 ”等异化行为，更对投资者权益、市场秩序带来损害 。业内人士表示 ，一方面 ，类似方式减少了“老产品 ”的收益 、使“老客户”权益受到损失，导致投资者之间的不公平 。另一方面 ，短期包装出来的高收益率“打榜 ”产品 ，一旦收益率“打回原形 ”，新入场的投资者资金“快进快出” ，可能导致投资行为 、市场资金更加短期化 ，不利于价值投资、“长钱”环境的形成。
“理财刺客 ”迹象的背后，折射部分机构仍然推崇“规模情结 ”，但“重业务轻合规”倾向也可能导致“动作变形 ” 。
今年11月 ，浙江金融监管局对杭银理财有限责任公司开具了一张高达280万元的罚单 ，并对相关责任人施以警告处分 。监管部门认定，杭银理财存在理财产品期限错配 、风险管理不到位等问题。
一些大额的“千万罚单 ”不时出现。如监管部门通报显示 ，今年6月 ，中银理财因非标债权投资管理不到位，理财产品投资集中度 、流动性不符合监管要求 ，信息登记管理不到位等违法违规行为 ，被罚款1290万元 。今年2月，交银理财因理财产品信息披露不规范 ，理财业务投后管理勤勉尽职义务履行不到位等 ，被罚1750万元 。
需强化监管 遏制不合理营销行为
不少业内人士表示，银行理财市场还待持续提质升级 ，更好守护投资者“钱袋子”。
专家建议 ，持续细化银行理财业绩等关键信息的披露规则，如首页收益率的展示标准，遏制不合理营销行为 ，更好保护投资者权益 。同时 ，部分机构通过产品“打榜 ”推高收益率，可能违反资管新规 ，亟待加强对“打榜 ”产品的监督管理 。
当前 ，一些银行、理财公司仍一定程度存在“规模情结”，不少规模较小的产品不断新发、推向市场 ，但投资经理管理能力有限 、难以提升投研能力 ，类似错配迹象不利于行业的健康发展。
上海金融与发展实验室副主任董希淼说，商业银行和理财公司应加快引入和培养专业人才 ，不断提升对宏观形势和金融市场的研判能力 ，持续提升投资研究能力和资产配置能力，为不同需求和偏好的投资者提供差异化的产品和服务 。
财经评论员郭施亮建议 ，银行及理财公司应持续提升投研能力 ，为投资者提供更加专业的服务，满足客户的理财需求 。
余凌曲认为，从一些国家的经验来看 ，以投资顾问为代表的顾问理财方式 ，可以一定程度上解决信息不对称 、投资者不专业等问题。近年来，国内市场已开展“基金投顾 ”试点 ，可研究进一步扩大范围至银行理财、保险等领域 。
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